這個(gè)針對世紀巔峰的局最關(guān)鍵的地方就在奈飛的估值，世紀巔峰集團估值500億，旗下的子公司奈飛🕁的估值最高，接近300億。
奈飛是互聯(lián)網(wǎng)公司，而互聯(lián)網(wǎng)公司的估值泡沫化嚴重，一個(gè)風(fēng)波就可以讓公司的估值暴跌。上一世2010的時(shí)候，奈飛股價(jià)一度達到了305美元。但由于包月費用上漲，以及公司打算分拆在線(xiàn)業(yè)務(wù)和郵寄業(yè)務(wù)，奈飛的股價(jià)在半🏢🛳☹年內從305美元暴跌到了52美元，公司總市值的跌幅度超過(guò)了70%。
這一回奈飛的情況差不多，問(wèn)題也是出在漲價(jià)上。在去年九月之前，奈飛用🁸戶(hù)每月支付10美元，可以同時(shí)享有郵寄dvd和在網(wǎng)上看視頻兩項服務(wù)。在九月之后，奈飛規定用戶(hù)每月付8美元，選擇享受兩種服務(wù)中的一種；如果兩種都選，就需要付15美元。許多用戶(hù)都不理解，認為這就是變相提價(jià)50%！
奈飛這么做也是迫于無(wú)奈，現在蘋(píng)果、谷歌都開(kāi)始做流媒體，他們的加入導致影視劇版權費大幅提高；奈飛又正在海外進(jìn)行大規模擴張，大舉進(jìn)軍南美市場(chǎng)，投🐽入了大量的資金；此外，奈飛🏱還在謀劃轉型，準備推出精品自制劇，這也需要大量的投入，漲價(jià)是沒(méi)有辦法的辦法。
高盛跟世紀巔峰合作過(guò)多次，持有大量世紀巔峰和奈飛的債券。去年6月份，他們就知道奈飛將要漲價(jià)，并向自制劇轉型。不過(guò)高盛不看好奈飛的計劃，覺(jué)得公司估值會(huì )大跌，也正因為如此，讓他們覺(jué)得有機可乘。世紀巔峰市值500🀥⚟💮億，債務(wù)有100億，加上年底有收購了普拉達，又啟動(dòng)了世紀影城項目，以及正在推動(dòng)的主題公園項目，整個(gè)世紀巔峰的債務(wù)就高達300億美元。
奈飛估值本來(lái)就會(huì )跌，如果高盛在背后推波助瀾，那奈飛估值🁋🄌完全可能從300億暴跌到50億，同時(shí)世紀巔峰其他子公司的估值也必然跟著(zhù)下跌，整個(gè)世紀巔峰的估值必然暴跌到200億之內，甚至是更低。
一個(gè)公司資產(chǎn)估值不到200億，債務(wù)高達卻🜰🅳300億，這是資不抵債，有破產(chǎn)的風(fēng)險。在這種情況下，手中持有世紀巔峰股份的股東，以及持有世紀巔峰債券的銀行和基金就可能會(huì )拋售手中的股份和債券。
這個(gè)時(shí)候，高盛就可以低價(jià)吃進(jìn)這些股份和債券，如果世紀巔峰真的破產(chǎn)，那么手握大量債券的高盛就是大債主，可以對公司進(jìn)行重組，將股價(jià)拉回來(lái)；如果世紀巔峰扛過(guò)去了，成功渡過(guò)了風(fēng)波，高盛由🝵🏝于低價(jià)吃進(jìn)了大量世紀巔峰股份和債券，同樣也是大賺；所以，不管🏷🞬🗋是那種結局，高盛🙳🎡都是大贏(yíng)家。
這兩種結局，高盛更傾向于破產(chǎn)，只要能夠把世紀巔峰搞破產(chǎn)，他們就可以搖身一變成為世紀巔峰重組后的大股東，從而獲得🎹🕼長(cháng)期收益。
當然，公司市🐅值低于債務(wù)并不意味著(zhù)一定會(huì )破產(chǎn)，關(guān)鍵要看公司的經(jīng)營(yíng)狀況，以及現金流。世紀巔峰整體經(jīng)營(yíng)🕠良好，手里有30多🙌億美元的現金，而今年世紀巔峰到期的貸款和債券為25億美元，能夠輕易還上。
要想世紀巔峰破產(chǎn)，只有一個(gè)辦法，就是讓⛫銀行和基金🅎🅞要求逼世紀巔峰提前還款。如果多出幾十億的債務(wù)讓世紀巔峰還，他們肯定拿不出，整個(gè)公司就必然破產(chǎn)。
當初史玉柱的巨人集團破產(chǎn)實(shí)際上不是沒(méi)錢(qián)，當時(shí)有3億的貨🁋🄌款沒(méi)有到位，而巨人集團只需要2000萬(wàn)就能夠過(guò)關(guān)，只要能夠有一筆2000萬(wàn)的貨款到位🖬，巨人集團就不會(huì )死?？上ж浛顩](méi)有到位，巨人集團又掏不出2🜚🂪000萬(wàn)來(lái)，只能眼睜睜看著(zhù)公司死掉。
不過(guò)高盛清楚，世紀巔峰和政府關(guān)系不錯，萬(wàn)一政府要保他們，那🔻🅸事情就麻煩了，因此，他們要在國🁂🂺內找到一個(gè)內應，一個(gè)能夠在政府或銀行中能夠說(shuō)得上話(huà)的人，為整個(gè)計劃推波助瀾。博納正好在謀求海外上市，又擁有強大的背景，無(wú)疑是高盛最理想的合作對象。雙方一拍即合，約定只要世紀巔峰破產(chǎn)，高盛就接手世紀巔峰在國外的業(yè)務(wù)；而博納則接手世紀巔峰在國內的業(yè)務(wù)，共同瓜分世紀巔峰這塊大蛋糕，后來(lái)他們又把萬(wàn)達拉了進(jìn)來(lái)。
這是一個(gè)非常厲害的局，最開(kāi)始黑《一個(gè)人張燈結彩》表面上是為了兩部電影的賀歲檔之爭，實(shí)際上是在傳遞一個(gè)信號，世紀巔峰可能出問(wèn)題了，否🞠則博納根本不敢招惹手握第一大院線(xiàn)的世紀巔峰。等到張然被禁止出境的謠言出臺后，很多人都恍然大悟，原來(lái)張然出事了，難怪博納敢跟世紀巔峰交手。這時(shí)張然犯了個(gè)大錯，沒(méi)有對直接被限制出境這件事進(jìn)行澄清，導致謠言滿(mǎn)天飛。
2🁓🅔5號奈飛財報出來(lái)后，高盛立刻通過(guò)自己在美國的影響力大肆宣傳🞠🕤，奈飛戰略出了問(wèn)題，張然又卷入了貪腐案，世紀巔峰未來(lái)走向不明。
緊接著(zhù)，博納和萬(wàn)達通過(guò)他們背后的勢力釋放了殺手锏，通過(guò)銀監🔻🅸會(huì )發(fā)出通知，要求各個(gè)銀行緊急排查對世紀巔峰的授信和海外融資🜚，特別是對并📢購貸款、內保外貸等業(yè)務(wù)的風(fēng)險，一些短期融資開(kāi)始要求世紀巔峰提前還款。
整個(gè)事件就像高盛所預計的那樣，一步接一步，將世紀🅎🅞巔峰的債務(wù)問(wèn)題引爆！